キャッシュフロー計算書とは
お金の流れを見るための財務諸表として
2000年3月期決算から
株式公開企業に作成が義務付けられました。
期首にいくらのキャッシュがあって、
期末にいくらのキャッシュが残っているかを
示しているのがキャッシュフロー計算書です。
貸借対照表は、企業のある時点での財政状態つまり
資産状況（財産の残高）を示す財務諸表で、
資金をどこから調達して、どのように運用しているかを表しています。
損益計算書は、会社の一定期間の損益の流れから、
利益がどのようにして生み出されたのかを見る計算書です。
そしてこの場合の「利益」とは、
帳簿上の利益であるという点に注意が必要です。
Photo by LinkStyle
会社の「売上」という収入は、
小切手や手形の形で支払われるのが普通で
ほとんどの場合現金では支払われません。
また掛売・掛買といった商習慣、
いわゆるツケによる信用取引を行っているのが通常です。
つまり、商品やサービスの提供は終わっていても
（売上は上がっている＝利益は出ていても）
代金は未回収である場合が多く、ここに、
帳簿上は利益でも売掛金の回収能力に欠ける会社は、
資金繰りが悪化し、黒字倒産という事態も発生するわけです。
逆に言えば、たとえ赤字であってもキャッシュさえあれば、
資金繰りが続く限り企業を存続させることができるのです。
Photo by フリー写真素材集
また設備投資については、その投資が将来にわたって
収益をもたらすことを前提に減価償却会計がとられていますが、
長引く不況の元、その前提は必ずしも
当てはまらなくなってきています。
バブル崩壊で株式の持合解消が進み、
銀行の貸し渋りが始まったとき、
結局生き残れたのはキャッシュのある企業だったことから
キャッシュフローこそ、経営の真実の姿を映しているとして、
自ずと注目が集まってきました。
Photo by LinkStyle
損益計算書は「収益・費用の発生時点」で計上されますが、
キャッシュフロー計算書は「現金の回収･支払時点」で計上されます。
会社の支払能力を知るには、キャッシュフローを見ることが必要です。
経営の実態を知り、安定をはかるためには、
キャッシュフロー計算書を作成しておく必要性が出てきたのです。
Photo by esupply
期首のキャッシュ残高に期中のキャッシュの増減を加えたものが
期末のキャッシュ残高ですが、
キャッシュ（お金）がどのようにフローし（流れ）たのか、経営活動を、
日々の事業活動から生み出された営業キャッシュフロー、
事業の維持・発展のための投資に掛かる投資キャッシュフロー、
借入等により資金の過不足を調整する財務キャッシュフロー
の３パートに分けることによって、
企業の本当の収益性を明らかにしようというものです。
以下一つずつ見て行きましょう。
◇営業キャッシュフローとは、企業が商品やサービスの販売で得た
現金収入から、仕入れや営業活動に必要な諸経費にかかる
現金支出を引いた、つまり本業で稼ぎ出した現金のことです。
普通ここがプラスでないとまずいです。
営業キャッシュフローが赤字に転落した場合には、
倒産へのカウントダウンが始まったとみて、
警戒しなければいけないでしょう。
Photo by（C）SozaiRoom.com
営業キャッシュフローは多いほど良く、
安定した経営を続けるには、
この数字を増加させる努力が必要です。
営業利益を上げて取引条件を改善すると、
営業キャッシュフローは増加します。
取引条件を改善するとは、
売掛金に対しては信用期間を短縮して
なるべく早く代金を回収し、
逆に買掛金は信用期間を長く取ってもらい
ゆっくりと支払っていけば、
営業キャッシュフローは増加し、
余裕をもった経営を行うことが出来ます。
また棚卸資産、つまり必要以上に在庫を抱えない
ことも大切です。
ここで営業キャッシュフローの計算の仕方ですが、
会計上の利益にキャッシュフロー上の
調整項目を加える点がポイントです。
Photo by（C）SozaiRoom.com
利益計算には含まれるけれど、キャッシュフロー計算には含まれない
項目として、減価償却費に代表される非資金費用があります。
設備や人的投資をした際、
金銭の支出は購入したその年だけですが、
投下した資本がその後利益を生むであろう年月で割って
毎年費用として計上するマイナス部分（減価償却費）は、
キャッシュフロー計算の場合、
お金が出て行ったのは、購入した年だけなのですから
戻さなければなりません。
調整項目で大切なもう片方は、運転資本の増減額です。
例えば、在庫を増やしても利益計算には関係ありませんが、
現金が減っているのですから
キャッシュフロー計算ではマイナスになります。
以上のことから営業キャッシュフローの計算では、
会計上の利益に非資金費用（減価償却費）を足して、
運転資本の増加額を引くことが重要になってきます。
Photo by（C）SozaiRoom.com
◇投資キャッシュフローでは、企業の投資活動、
即ち工場建設や機械購入などの設備投資や
余剰資金を運用して企業買収や有価証券を購入し、
企業の事業活動維持・発展のために投資を行います。
ですから、この投資キャッシュフローはマイナスである方が、
将来に向けて積極的に投資をしていると見て取れますが、
あくまで本業で稼ぎ出した現金（営業活動キャッシュフロー）
の中から投資を行うことが好ましく、
過剰な投資は後に出てくる財務活動キャッシュフローに依存した
ややもすると危険な経営体質を招いてしまいます。
また設備や有価証券を売却した場合はプラスになりますので、
ここも単にマイナスがいいというのではなく、
今何故マイナスになっているのか、プラスになっているのかの理由を
ＩＲなどで情報を収集し、
数字の背景をきちんと把握しておくことが大切です。
※過去５期分のキャッシュフロー計算書を見比べるのが、
好ましいでしょう。
Photo by LinkStyle
★フリーキャッシュフローとは★
営業キャッシュフローと投資キャッシュフローを
合わせたものがフリーキャッシュフローです。
会社が自由に使えるお金ですから、
投資を増やし事業拡大を図るなり、
借入金の返済や社債の償還で財務体質を強化するなり、
株主配当に回すなり、
その使い道には経営者の手腕が問われます。
財務キャッシュフローに依存することなく、
フリーキャッシュフローで経営が成り立つことが
優良企業の証と言えるでしょう。
Photo by（C）SozaiRoom.com
◇財務キャッシュフローでは、
銀行からの借入れや社債・株式を発行して資金を調達すればプラス、
借入金を返済したり自社株を買い戻せばマイナスになります。
営業活動・投資活動キャッシュフローによって生じた
資金の過不足を調整します。
いわばフリーキャッシュフローを補完する存在でなければならず、
財務キャッシュフローがプラスに大きく傾いている企業は、
自らの力でキャッシュを生み出す能力が低く、
苦しい経営を迫られている証と見て、
投資をする際にも十分注意する必要があるでしょう。
Photo by ★Freepict（フリーピクト）
現在のページ：キャッシュフロー計算書とは
次のページ ：>